最近好多朋友都在讨论这一轮韩国引领的全球半导体股下跌，还有翻出我六月底那篇看空日韩股市的《对27-28投资与危机的8点预判》，询问是不是这一轮危机要爆发了。
如果单纯从危机的角度，今年并不会爆发，但是7月的这一轮下探，却是在给市场一个明确的信号，那就是牛市的旗手已经折了，没有了那些激进分子的吆喝，整个市场将会变得愈发的谨慎。
这个牛市的旗手，就是华尔街和硅谷的传奇Leopold，他用了两年的时间，将基金从零做到了450亿美元，并在今年上半年获得了440%的净收益，成为华尔街最炙手可热的投资新星。
而这个新星的崛起，要回顾2024年6月，当时刚被OPENAI扫地出门的Leopold撰写了一篇165页的长篇文章《Situational Awareness: The Decade Ahead》，文中预测随着2027 年实现 AGI并引爆超级智能，美国政府会随之启动曼哈顿计划，届时，阻碍AI最大的瓶颈将从“算法”转向“物理基础设施”，点名了算力集群、电力以及存储芯片会是未来最炽手可热的紧俏货。
凭借着这篇文章，Leopold在硅谷名声大噪，他随即将自己的文章转变为了二级市场的交易策略，并获得了一大批硅谷重量级人物的资助，一举跻身全球顶流。
但也正是少年得志，让他进入到了一个极度自信的状态，坚持做多SK海力士、CoreWeave、SanDisk等芯片与存储资产的同时做空软件，并长期保持着四倍杠杆，结果在今年7月全球芯片算力股的下跌和软件股反弹的浪潮中，让自己被端上了餐桌。
Leopold上餐桌的过程，说起来也是蛮有意思的，在7月的这轮下跌过程中，Leopold向LP股东们信誓旦旦的说这波下跌只是调整，要求在8月1日之前给他补充弹药，可是在7月28日的暴跌中，Leopold的组合在4倍杠杆下迅速穿透了保证金线，高盛、摩根、美银和花旗同时向他发出了追加保证金的通知，但由于Leopold杠杆过大，流动性耗尽，LP的援军也没有抵达，无法在规定时间内补足数十亿美元的保证金，所以金融机构们迅速接管了Leopold的160亿美元股票头寸。
由于Leopold将股票分散在四家金融机构手中，也让金融机构陷入到了囚徒困境，谁先砸盘谁就能以更少的亏损出局，但大家都这么搞，就会把市场砸出坑来，导致大家一起承担巨额的损失，于是交易员们为了评估市场承接力，通过发出竞价清单向华尔街各大买方询价。
结果，这些共同的询价迅速被大型量化基金捕捉到，强大的AI模型迅速通过信息，分析出市场上存在一个资产规模超过百亿的买方，并很快计算出其持有的头寸和具体的标的，于是，一群鲨鱼们迅速扑向了Leopold，借券做空他的持仓标的，并动用大量资金买入Leopold做空的软件股，来了一场极具针对性的多空双杀。
君以此始，必以此终，这个美股AI最大的鼓吹手，就这么被鼓吹的AI看透底牌后被绞杀，甚至还引发了全球AI股的恐慌性下跌。
为避免全市场系统性抛售风险，四大金融机构紧急协调大型机构，最终，7月30日盘前，早就觊觎其已久的肯·格里芬领导城堡证券以折扣吃下了Leopold的股票组合。
由于餐桌上的肉已经被掠食者吃掉，鲨鱼们也纷纷撤离，导致当日AI半导体大涨，城堡接盘当天就锁定了超过25%的账面浮盈，而Leopold却被踢出了牌桌，仅剩50亿的anthropic股权。
如果单纯从事件的角度，这是一个偶发性的，但熟悉的历史朋友会发现，几乎一模一样的剧情，也出现在2021年初的另一个韩国人旗手，用五倍杠杆，信仰式重仓中概和传媒股的BillHuang。
21年初的时候，一片欣欣向荣，大家都在调侃是BillHuang杠杆加的多了，很快股票也都涨了回来，但是等到22-23这些股票跌出股灾的时候，大家反而在调侃BillHuang才是真的跑得快。
