今天早上，市场流动性危机进一步蔓延，不光是此前公募基金抱团的蓝筹大白马股暴跌了，连众多量化私募抱团的微盘股也暴跌，万得微盘股指数跌最多的时候-5.5%。如果微盘股也暴跌，那可能会引发更多资金赎回基金，基金基金要卖出股票，进一步加剧市场流动性风险，到时候大资金又要在“保大还是保小”之间做艰难抉择了，梦回2024年。
所幸的是，大资金今天出手比较早，而且持续护盘。
早上9点50分左右，我就看到沪深300ETF的成交额出现异动了。刚开始的时候我还吐槽说，啊，怎么只有6个亿资金进来。后来，仔细一看，在4个沪深300ETF都看到了成交额异常，甚至在上证50、中证500、中证1000等指数ETF都看到了大资金的身影。今天，是全员出动了。
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而且，从👆图可以看到，成交额异常一共出现了6次，9点50分一次，10点20分一次，10点30分一次，10点50分一次。即使下午行情已经被拉起来了，还在继续护盘，13点10分一次，14点05分一次。今天大资金总共枪毙了6次空头，总算是把A股从流动性危机的漩涡里拽了回来。
另外，从创业板ETF披露的净申购金额来看，我怀疑“大资金新增了一种打法”。一般来说，我只会将日内成交额异常的部分，归总为大资金买入的资金量，比如👆图红色方框的部分。如果没有发生脉冲式买入异常，我就不当作是大资金买入了。
所以，如👇图，这是创业板ETF过去3日的行情走势，按我的测算方法，只有10月21日（前天），大资金在尾盘有买入的痕迹，大约25亿。10月22日（昨天），日内成交额没有明显异常，默认大资金没有买入。
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但是，我今天早上复查创业板ETF近5日的资金净流入数据，发现10月22日的流入额比10月21日的还多，这绝对是不正常的。
这只有两种解释：
一是大资金也在22日这天买入创业板ETF，只是不采取脉冲式买入，而是均摊到日内慢慢买。所以，虽然看起来好像没有大量买入痕迹，但全天累计起来依然有54亿的净申购，大资金新增了一种打法。
二是有其他大型机构在22日这天追随大资金买入创业板ETF。由于不是大资金的操盘手，所以打法不一样。
数据来源：Wind
我个人更倾向第一种解释。因为我认为，在市场流动性危机爆发式，各路机构都要应对赎回，都要考虑绝对收益。就算有大机构的基金经理肯逆势抄底，它背后的资金方也未必肯打钱。这时候，只有大资金能压倒一切。
当然，这只是我个人的猜测，并没有真凭实据。我只是给大家提个醒，如果你也认为22日买入创业板ETF的是大资金，那么我们之前做的大资金买入数据就存在“低估”的可能，或者说相对悲观了一些。截至目前，大资金买入的金额可能不止1100亿（算上今天）了，而是大约2000亿。不过相对于之前止盈的2万亿来说，也就大约10%仓位。
再观察一段时间，如果大资金未来1-2周，依然愿意在这个区间段猛砸资金护盘，那么定投啊，网格啊，都可以陆续开起来。当然了，即使定投和网格，也要优中选优，选那些三季度业绩好的，估值低的，机构筹码机构不太集中的，上方散户套牢盘不多的行业。
顺便再提个醒，红利在这个位置的性价比其实不高。因为前期科技下跌的时候，有大量资金逃逸到红利避险，特别是逃到银行，导致银行股的股息率跌破4%。其次，由于国际油价高企，拉动煤价也处于高位，因此前段时间煤炭行业非常抗跌。年初至今，涨幅第一名就是煤炭指数了，累计+20%，一旦油价回调，煤价也存在回调的风险，而煤炭行业在红利指数中的占比是不低的。所以，一旦展开反弹行情，红利反而可能会因避险资金回流而承压。
PS：即使是长牛资产，买入的时机也是很重要的。。
……补充其他信息：
1、昨晚美股费城半导体指数-6.7%，从高位下来，最大回撤幅度也准备超过-30%了。但是费城半导体指数年初至今还有51%的涨幅，并且目前的PE估值是30倍。费城半导体指数下跌，主要还是市场担忧AI硬件明年增速下滑的风险。尽管META继续上调资本开支预期，但是自由现金流依然为负的21.2亿美元，去年同期是正的106.3亿美元。市场依然担忧在美元高利率的情况下，科技巨头持续融资的负债风险。
所以，昨晚，一些耳熟能详的科技巨头，比如英伟达、META、美光科技、谷歌、微软全部下跌，而一些AI产业链公司股价跌得就更猛了，比如Lumentum跌了11.5%，拉姆研究跌了11.8%，TTM科技跌了27.7%。我了解一些朋友私底下买美股，他们不买纳指，自己捣鼓个股的，就会买到这些股票，崩起来，其实也不逊色于A股。
但是昨晚，也有部分美股是创新高的，比如可口可乐、VISA、万事达、苹果，这些都是美股红利老登阵营了，都是分红回购稳定，没什么资本开支的。所以，在这么一个趋势下，后续AI科技股的整体表现还是会继续承压的。因为AI产业趋势的源头（美股）现在也不支持AI科技股进一步大涨，反而在炒一些非AI的老登红利股。美股的AI科技都涨不动，那A股港股的就更加了。
……
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