最近每天在留言后台都会收到不少朋友问，科技股回调这么多了，差不多可以关注了吧？可以抄底了吗？以我这么多年的老韭菜经验来说，为时尚早，大家不用急着抄底科技股。这段时间要么是空仓休息，要么就是搞点其他的品种，也可以是继续小额定投海外科技基金。但总之，不要指望科技股短期内再起一波4-6月那样的大行情。为什么呢？现在回头看，4-6月的科技股行情是天时地利人和三位一体难得的抱团行情，可遇不可求。天时：特朗普在今年年初发动对伊朗的袭击，导致国际油价飙升，几乎所有行情的盈利前景都打上一层迷雾，唯有AI科技的行业景气度，不怎么受油价影响，AI科技作为唯一可以避险的高景气行业成为资金抱团的方向。地利：韩国相关部门看见港股上市的2倍做多海力士杠杆ETF规模急速膨胀，眼红之下，迅速在韩国国内推出2倍做多海力士、2倍做多三星等杠杆ETF，吸引更多杠杆资金参与投机存储股。SK海力士作为存储股龙头，也是本轮AI科技股的人气龙头股，SK海力士越涨，AI科技股的人气就越高。人和：AI科技股的暴涨，在全球范围内牵起一波造富运动，先后涌现了一批重仓科技股赚得盆满钵满的大V（意见领袖），他们在推特、tiktok、youtube、抖音等社交媒体上号召带领更多散户入场，包括但不限于“白毛股神”、上周末爆仓的“24岁AI股神”等。如果抛开以上的影响去看AI科技股，你会发现AI科技股的业绩、行业景气度、基本面估值跟2026年4月的时候，其实没什么变化。存储芯片依然很紧缺，高端MLCC还在涨价，GPT、Claude等AI大模型越来越好用，海外科技巨头的资本开支近期也没有变化。事实上，行业基本面也很小概率会在2-3个月内发生非常明显的变化，只有人心会在一夜之间发生重大转向。所以，我反问大家几个问题。现在抄底科技股，算是抄底吗？美股的费城半导体指数的股价，现在刚回到5月份的水平。A股的科创芯片指数的股价，现在也刚回到5月份的水平。5月份的时候你在干嘛？当时是不是还怕高不敢买？那为什么从5月涨到6月后又跌回5月，你就敢买了？为什么费城半导体指数年内涨幅还有60%，科创芯片指数年内涨幅还有35%，就有人说科技股见底了？而红利指数年内涨幅刚回到+1%，就有人说红利股拥挤了？
数据来源：Wind
现在抄底科技股，不是说不可以抄，但你确定你抄底科技股，是看好AI科技产业趋势？还是说，你只是想4-6月份那样的抱团FOMO行情再来一遍，好让你卖在高位割一把久彩？但问题是，这久彩刚被别人割完了，久彩的生长速度有这么快吗？既然没那么多久彩，把就不是镰刀割久彩了，而是大镰刀割小镰刀了，你的镰刀足够大吗？我对比了去年年底到今年初那波白银FOMO行情，发现跟4-6月份的AI科技FOMO行情挺像的。虽说白银和AI科技的底层逻辑完全是两个品种，但资金FOMO的踏空焦虑特征却高度相似，甚至连走势都高度相似。。
数据来源：Wind再等等吧。
…….补充其他信息：1、牛市如果结束了，也不代表市场就完全没机会了。很多人一遇到大跌，就急着去抄底那些红过的板块，结果越套越深
2、最近随着美股科技股回调，一些海外基金的申购额度有所放松，但我提醒各位注意甄别。并不是所有海外基金，都是全仓配置海外的。我特意做了份数据表，帮助大家甄别。也请顺手转发给你身边定投海外基金的朋友，别两眼一黑地就无脑买。。
3、恒生科技近期表现不错，但中概互联表现得更好。这主要是因为近期阿里巴巴的涨幅惊人，今天大涨7%，中概互联ETF里面阿里巴巴的占比是26%，恒生科技的占比只有7%。
上周五晚，美股的云计算公司股价持续上涨，亚马逊+15%，微软+3%。之前市场觉得微软、亚马逊的大模型落后，持续烧钱，没什么前景。但随着亚马逊的财报披露后发现，AI资本投入3年后就可以回本了，那大模型就交给大模型公司去卷，云计算公司可以通过放租赚到钱。其实随着这周末OpenAI下调GPT-5.6系列模型的价格，我们也会发现AI大模型的价格战打起来也是很凶的，最终可能跟这几年的汽车内卷、外卖内卷没什么差别，一旦蛋糕做不大之后，为了吸引最后一批用户，就是不断降价。看着之前高位纳入恒生科技指数的Mini-MAX和智谱，唉，幸亏纳入仓位不大，不然恒生科技指数的投资人又当一回接盘侠。
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