今天市场反弹，具体行情分析周日晚上再聊。今天在酒店没有出门，安静回想2025年到底发生了哪些事情，感慨一年这么快就要过去。
一、DeepSeek时刻
今年1月，人工智能AI大模型DeepSeek-R1横空出世。国内量化私募大佬梁文锋带领团队凭借技术创新，仅用557万美元的训练成本，研发出了可以比肩GPT-4的开源大模型。
DeepSeek上线后，一举登顶美区App Store免费榜，日活突破2200万，火到连续宕机。
DeepSeek向世界证明，就算不盲目堆参数、烧钱，中国依然能自主研发出高性能大模型。从此，全球AI投资从“军备竞赛”转向“效率比拼”。
2025年也是中国AI突围崛起的一年。目前，DeepSeek估值达到1万亿元，梁文锋预估身家也超过100亿美元。
二、宇树机器人出圈
2025年初的春晚舞台上，宇树人形机器人和明星携手跳舞，流畅的动作和智能交互让全国观众眼前一亮。一夜之间，宇树科技成为家喻户晓的企业，点燃人形机器人的产业热潮。
这场出圈热潮迅速席卷资本市场。年初的A股市场里，人形机器人概念集体沸腾，上游的算力芯片、传感器企业股价连续涨停，中游的关节模组、灵巧手供应商订单暴增，下游应用集成也迎来估值修复。相关板块市值半个月内增长超过千亿，成为今年最热门主线之一。
宇树不仅带动了全球机器人供应链重构，还对生态模式带来重大影响，海外企业从传统的硬件参数比拼转向生态模式布局。
三、特朗普“对等关税”风暴
今年4月初，特朗普宣布向多个国家和地区实行所谓的“对等关税”，一场波及全球的贸易风波就此拉开序幕。
以10%作为最低基准，美国对欧盟、日本、韩国等贸易伙伴分别开出20%、24%、25%税率，对中国征收34%的高额关税。由于担心全球贸易链断裂，投资者恐慌情绪蔓延，全球资本市场暴跌。
面对突变，我国沉着冷静应对，坚定予以反制，成为全球首个亮剑的国家。
关税拉锯战持续较久，在双方多次会谈后终于迎来阶段性缓和。经历此段，让我们意识到，唯有坚守自身优势，才能在变局中站稳脚跟，自主可控、核心技术相关板块成为了资本长期关注的焦点。
4月7日，在A股大跌的时候，我破例提前到盘中发文，说正在北京，站在长城上买股票。随后，A股开启一轮长达半年的轰轰烈烈大行情。那一天，也将成为我永远难忘的记忆。
四、光模块狂潮
今年A股表现最亮眼的当属光模块。截至12月5日，万得光模块指数年内涨幅148%，龙头“易中天”年内涨幅分别达到360%、337%、207%。
光模块的爆火，背后其实是AI的爆火。光模块元件相当于是英伟达等巨头需要的配件。2025年，全球AI算力市场规模飙到1.2万亿美元，下游数据大厂资本开支不断扩张，光模块需求被点燃。
去年的时候，我说过去十年二十年，是互联网+，未来十年二十年，将会变成人工智能+。现在看，这个产业趋势、社会趋势，比我预想的更强烈、更迅猛。
五、“九三”阅兵
2025年9月3日的天安门广场，80响礼炮划破长空，拉开了中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年阅兵的序幕。
45个方梯队依次登场，70分钟的盛典里藏着太多感动与震撼。26架直升机组成的“80”字样掠过天际，“正义必胜”的条幅定格成永恒。
更令人瞩目的是，国产主战装备的集体亮相：新型坦克列阵前行，高超声速武器与战略导弹彰显威慑，再加无人机、定向能武器等新域新质战力，展现出全民国防的力量。
A股方面，军工板块早在年中就有异动，涨势强劲，而阅兵当天，利好兑现大跌。一根长长的阴线，虽然宣告一轮中级行情结束，但航空航天等高端制造领域更好的未来，已经被人看到。
另外，在动荡的地缘格局中，阅兵展示的稳定预期，将有望提升让中国资产作为“避风港”的吸引力。
六、“十五五”规划落地
今年11月，作为衔接“2035年基本实现现代化”目标跳板的“十五五”规划正式落地，包含未来五年国家的“大项目清单”。
“十五五”的核心思路，是在稳住经济基本盘的同时，重点发力新质生产力，让中国发展更有质量、更加安全。
为了实现2035年GDP和人均收入翻倍，“十五五”期间GDP的年增长目标大概需要4%-4.5%以上。这个宏观方面的增速，已经足够国内上市公司成长。
具体来说：一是鼓励企业创新，科技要“自己说了算”，不再被“卡脖子”；二是继续推进新能源、节能环保产业；三是完善社保系统，比如提高农村养老金，让老百姓敢消费等；四是解决包括地产隐藏的风险，清理债务、修复居民资产；等等。
一张蓝图绘到底，一代接着一代干。这片土地上人们对美好生活的追求，永远不会变。
七、狂飙的“金银铜”
2025年的金属市场，是不折不扣大牛市。黄金、白银和铜三种金属，时隔45年首次同时创下历史新高。
年中，因为国际局势不明朗，拥有避险属性的黄金从3000美元一路冲到4300美元。随后，虽有震荡，但投资人为了对冲美元，金价仍然维持高位。
白银全年涨幅超过100%，从年初29美元起步，年末冲到超过60美元。一方面，是金银价差收敛，在金价率先大涨之后白银跟着补涨；另一方面，是光伏、新能源车、5G概念相关产业需要用到白银，下游的工业需求旺盛。
铜价因为需求旺盛、供给受限，也是一路高歌，伦铜突破1.17万美元/吨，沪铜站上9万多元/吨。
八、巴菲特退休，股神谢幕
11月10日，全球投资圈被一条重磅消息刷屏——95岁的巴菲特在股东信中宣布退休。
60年职业生涯，巴菲特的年化收益高达20%。在时间加持的复利积累下，60年来他的投资总回报高达5.5万倍，成为几乎让所有人都要仰望的一座丰碑。
巴菲特的最后一封股东信，一如他以往的文章和演讲，充满了幽默和人生智慧。他没有用太多篇幅回顾自己的投资生涯，反而谈到了很多琐事，坦诚地说自己这一生极其幸运。
巴菲特最大的贡献之一是：用自己的亲身实践，让全球数以亿计的普通人明白投资可以不复杂，也能成功。他提醒大家，“股票跌50%是常事”，伯克希尔就经历过三次，但只要以股权心态耐心持有好公司，最后终究会有所收获。
为人处世上，他说，伟大不是金钱、名气或权力，而是善行，善良无价。他说，选择你的榜样，努力像他们一样，你永远不会完美，但可以一直变得更好。他告诫接任者，别被嫉妒和贪婪牵着走。
巴菲特留下的不只是投资哲学，更有“长期主义”的底层逻辑——无论投资和做人，不用追求复杂，只要把握本质，自然就能走得很远。
