8月初，当时美股回调下来，有部分资金止损赎回，让出了外汇额度，不少海外基金的每日限购额度从100元提升到5000元甚至更高，但这里面也隐藏了巨大陷阱。我当时跟大家吐槽过一些名字带有“全球”的海外基金“挂羊头卖狗肉”的行为。
在外管局下发新的外汇额度之前，每家基金公司的外汇额度是相对固定的，分到每一只海外基金的外汇额度也是相对固定的。买美股，需要消耗外汇额度，但某些基金公司/基金经理，为了吸收更多基金规模，没有及时限购持续放开吸引基民申购。新申购进来的资金买不了美股，就去买港股或者A股，导致A+H成为了基金第一大重仓地区，海外占比被稀释大幅降低。
为了提醒大家注意甄别，我还特意做了份数据表，等到了10月底，2026年第三季度基金报告数据披露，我会给大家再更新下面这个图。
不过啊，我最近研究发现，有些海外基金“挂羊头卖狗肉”是坏事，但也有一些是好事。怎么说呢？
上图列举的一些海外基金，基金公司的名气其实都比较大，又或者是这个海外基金的知名度本身比较高，吸引资金申购比较轻松简单。而对于一些名不见经传的小基金公司来说，它们也有外汇额度，也有一些海外基金产品，但因为缺乏知名度，基民对它们的基金经理也缺乏信任（主要也是没什么历史业绩可以证明）。于是乎，他们想到了一招，将自己旗下的海外基金改造成海外指数基金，直接套壳纳指。
我观察了一段时间，基金净值的走势跟纳斯达克100ETF基金净值的走势非常相似，而这只基金的规模截止到6.30只有0.91亿。
数据来源：Wind
另外一只基金的情况也差不多，跟纳斯达克100ETF基金净值的走势非常相似，这只基金的规模截止到6.30是1.19亿。
数据来源：Wind
而更重要的是，A基金的每日限购限额是50万元，B基金甚至都不限购。充分说明这两家基金公司的外汇额度是不紧缺的，它们当下的问题是政策收紧之前，没有及时申报标普500/纳斯达克100指数的基金产品，以及旗下没有像XX全球科技或者XX新兴市场那样的强力主动型基金，手里大把外汇额度，却没人来买
于是乎，他们就想到了一招，将自己旗下的海外基金改造成海外指数基金，直接套壳纳指。但以上分析只是凭我根据基金历史净值走势拟合猜测的，我并没有亲自去调研这两只海外基金，只是作为一个我觉得有意思的观察分享。
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补充其他信息：
1、高风险，高回报；低风险，低回报；是我们的常识。但是相当多的实战却是低风险，高回报的~为什么会出现这样的投资悖论？
2、股债收益差回升到5.74%，即将突破75%百分位，又回到熊市时候的水平了。但这次股债收益差回升，不是股跌了，而是债涨了，导致10年期国债收益率跌破1.7%。现在去买中国债券基金，其实都不是冲着吃利息去的了，而是赌利率进一步下跌，吃价差收益。
怎么吃债券价差收益呢？
我举个例子，假设现在银行存款利率是2%，债券收益率也是2%，债券价格是100元。如果银行降息，从2%跌到1.5%，那么债券就有套利空间了，资金会抢着买债券，价格会不断上涨，涨到什么时候停止呢？涨到100.5元。
因为债券的利率是2%，持有一年后就赚2元。现在银行存款利率只有1.5%，持有一年只有1.5元。资金会从存款里不断流出到债券，一直将债券和存款的差价抹平。
当然，实际上比我说的更复杂一些，但你们明白基本原理，知道现在买中国债券基金买的是什么逻辑就行。
3、今天等了一天还是没有最新谈判进展，明天过完就中秋了，可能真要等到下周了。就最近这市场波动，连网格都成交不了。
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