今天中午官方终于出手，给逐渐亢奋的行情猛踩了一脚刹车。沪、深、北三大交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高治100%。
融资买入，就是股民以自己账户资产做抵押，向券商借钱杠杆买入。
我举个例子，你有100万本金，按照80%的保证金比例你可以向券商借125万，相当于开了1.25倍杠杆。现在保证金比例从80%提高到100%，你就只能借100万，杠杆倍数下降到1倍。
监管这么做既是为了降温，也是为了自保。因为a股的行情快速升温，很多股民已经不满足于全仓投机，他们正在想办法从各个渠道借钱往里干，我昨天不是说了嘛，有一些小券商的钱都被借空了。这样做会导致a股快速累积系统性风险，股龄长一点的马上就会联想起2015年，当时就是杠杆玩到极致，最后崩盘的时候出现连环爆仓，引发系统性风险。
你如果站在监管的角度，他们可以接受股民之间输来赢去的，毕竟都在场子里，肥水没有外流。但不能发生系统性风险“硬着陆”，什么是系统性风险，就是跌的太快，股民爆仓亏光本金，甚至还有超出部分，成为坏账造成金融机构大面积损失，这叫系统性风险，也是政府绝不能接受的情况。
所以我说这次调整杠杆既是降温，也是自保，监管不希望这波行情最后又搞到天崩地裂，被迫要财政拨款下场扑火，于是未雨绸缪先下调了两融的杠杆率。
我刚看了最新的融资余额，接近2.7万亿，本来还担心这次保证金比例上调会影响5000多亿的资金，但这次政策有一个关键条款，就是“新老划断”。以前借的无论是持有还是展期，继续执行80%比例，所以不用担心杠杆规模被挤压。
本来上午一路高歌猛进，然后午休的时候出了消息，下午开盘就尿了，中证500指数最多的时候从+2.8%给砸到绿盘，不过收盘前晃晃悠悠又涨起来一点。
这一起一落把很多在老登板块里苦苦煎熬的股民给搞破防了，上午涨的时候涨不过小登，下午跌的时候照样没少跌，结果最后一小时小登板块纷纷反弹，老登板块直坠谷底。
现在a股行情的结构分化非常严重，传统板块不但没有资金流入，而且里面的资金陆陆续续有叛变出逃的，表现在股价上就是上涨无力，阴跌不绝。
更糟的是疑似正规军也在用蓝筹股来压上涨的节奏，你们看招商银行收盘的五档行情，有一个164万手的卖单，约等于65亿市值。长江电力有一个一个137万手的卖单，约等于36亿市值。
今天收盘出现类似情况的还有紫金矿业、中国中免、贵州茅台、恒瑞医药、上汽集团、兴业银行，有能力秀这种肌肉操作的真不是一般人或机构。
说实话过去一年持有传统资产的股民是真的难受，大行情走到这个高度，他们很多人甚至还是亏钱的，尤其你的交易习惯是卖盈补亏，很容易就玩成了惨烈踏空+地狱阴跌。我多次在文章里提醒去强留弱的危害，很多读者也知道，但人性弱点还是会把他们带进沟里。我能给出的解决方案就是买etf，读者里去年能听进去的应该都深有体会。
……
1、国际银价昨天还是87.5，现在已经快92了。黄金稍微矜持点，现在还只有4650。你们回想一下我之前关于做空白银的警告，当时银价还在70左右徘徊，当时要是开了空单的现在肯定炸了。强趋势标的绝对不要逆向做空，风险之大远超想象，尤其还是白银这种妖孽品种。
哦对了，白银今天市值突破5万亿，超越英伟达，成为全球第二大资产。第一自然是黄金，金银比最新到了50，从趋势上看还有向下空间，但低于50在历史上属于相对低位了。
2、特朗普称取消和伊朗官员所有会面，另外这几天各个国家都在从伊朗撤人，这波战前氛围烘托是绝对到位了，现在搞得全世界都知道美国马上要动手了，这是极限施压的策略嘛。气氛都到这了，要是最后不打了taco还不被人笑死😂
3、中信证券2025年利润301亿，增长38%。有什么用，传统券商业绩再好也没人捧。这几天a股的成交额都快逼近4万亿了，证券板块就是一点也不涨。去年涨2.5%，今年涨2%，这点涨幅还不够恶心人的。
4、长江电力今天下跌2%，从图形上看有破位的趋势，今天登上热股榜第一。它的基本面没问题，有问题的是不适合现在的行情，小登板块的资金虹吸让避险板块越来越难以招架，这不是长电一只股的问题，之前的防空洞板块这半年都很惨。只要小登牛市持续，这种跷跷板效应就会愈演愈烈，这个时候就要考验长线定力，以及对这轮行情的预判。
今晚就这些，发射。
