今天早上有两则突发消息，一是美国国务院要求美国公民立即离开伊朗，二是美国五角大厦“披萨指数”再度狂飙，其中达美乐披萨订单激增1000%。每次美国对外有军事行动，美国情报机构的工作人员就必须通宵加班。既然回不了家，食堂又关门了，就只能叫披萨外卖。之前美国速通委内瑞拉，披萨指数也是狂飙。结合以上两点来看，美国这次的行动目标大概率就是伊朗。
另外，在国际知名预测网站polymarket上，2026年1月底之前以色列对伊朗发动袭击的概率有35%，概率近期上涨不明显。但2026年3月底前以色列对伊朗发动袭击的概率有56%，概率近期持续飙升。这可能说明，市场开始押注美国1月袭击伊朗后，伊朗反击以色列作为报复，然后以色列又再袭击伊朗作为报复。总之，伊朗被揍的概率在飙升。
我让谷歌AI Gemini帮我分析，伊朗如果被揍，对油价的影响程度有多大？
Gemini告诉我有三种可能：
①如果美国是有节制地袭击伊朗的军事设施，避开伊朗的原油开采设施，那对油价的影响只有5-8%的上涨空间。因为这不影响伊朗的原油开采，不影响全球的能源供给。（发生概率60%）
②如果美国直接轰炸伊朗的炼油厂或者石油出口码头。那油价将可能上涨15-20%。持续时间无法判断，直到美国军事打击结束或者沙特等其他产油国动用闲置产能将伊朗原油的供给缺口填上。（发生概率30%）
③如果美国将伊朗逼急了，伊朗封锁了霍尔木兹海峡，那全球原油的运输大动脉将被切断，油价将失控，Gemini也给不出测算结果。（发生概率10%）
由于我的持仓里面有化工和航空旅游，Gemini认为美国袭击伊朗引起油价飙升，将对我的投资组合产生重大利空影响。因为油价是化工和航空旅游的关键成本，由于目前下游消费需求疲软，产品很难通过涨价传导，上游成本大概率由中游自身扛，将对利润造成巨大影响。
Gemini建议我加大原油相关配置进行对冲保护。首选是中国海油，因为中国海油的开采成本常年控制在30美元以下。这意味着只要油价不跌穿30美元，中海油都能赚钱。如果油价能涨到80美元，它更是暴利。另外，港股的中海油估值比较低大概7倍PE，股息率也有7%左右。
不过Gemini也提醒，战争可能只是短期的，油价中长期还是面临过剩风险，特朗普治下的美国有低油价压通胀的需求，不会允许油价在高位维持太久的。
个股我是不推荐的，基金方面，如果大家也有对冲需求，可以考虑南方原油或者嘉实原油。这两个基金都是直接跟踪国际油价的，虽然长期持有会有耗损，但用来短期对冲足够了。除此之外，这两个基金还是QDII基金，由于外汇额度限制，这两个基金如今单日限购100元。如果油价大幅上涨，也可能会大户增配，这就会出现类似白银LOF基金那样的套利机会，我已经让佐罗密切关注，请大家保持对佐罗微信朋友圈的关注，以防错过任何套利的通知。
PS：我将Gemini的分析都做成了图片，方便大家理解。
PPS：我们基金投顾组合早已经配置了资源基金和黄金股基金，所以一直都有对冲保护。从今晚公布的组合净值来看，对冲保护效果也是非常不错的，跌幅比较少，投资人的持有体验得到了显著提升。
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补充其他分析：
1、黄金股ETF+2.5%创新高，上个月我说的黄金股补涨逻辑兑现了。当初文章写了两天被举报删了，说是标题夸张，到底哪里夸张了？我冤枉啊大人
2、最近2天碳酸锂期货连续涨停，价格已经突破16万元。这主要是我周日晚说的，锂电产品出口退税率26年4月1日从9%下调到6%，27年1月1日下调到0%。由于《中国缺芯，美国缺电》，海外储能电池本来就紧缺，这引发了锂电池抢出口潮，目前相对紧缺的上游原材料价格就暴涨了。
至于大家最近一直问，为什么电池ETF不涨？因为市场目前认为，超额利润将被上游锂矿截取，而中游电池材料是给上游打工的。从最近股价来看，碳酸锂期货涨停，赣锋锂业、天齐锂业逼近前高，盐湖股份创新高，都能说明这点。有没有可能后面，碳酸锂扩产多了，超额利润又被中游截取呢？也是有的，但总之这个事需要反复博弈。如果不想博弈，最好就是上游中游打包买。如果想博弈，那你就要有时买上游，有时买中游，但总之别买下游，碳酸锂涨价+补贴退坡，整车将面临过去5年以来最大压力。2026年能活着，已经是最大的幸福了，别谈超额回报。
另外，今天还有消息称，特朗普对AI公司抢占电力导致美国人电费飙高非常愤怒。要求美国科技公司加大对电网设备的投资，微软作为代表被点名批评。这也是为什么今天下午电网设备ETF突然异动拉升的原因。错过电网设备ETF是我去年的一大憾事，只抓到了海外储能爆单。
哦对了，老有人来问我，既然美国缺电，为什么A股的电力股还不涨？每次看到这种提问我就哭笑不得中国电力股比如长江电力，主要是给中国卖电，不是给美国卖电，美国缺电当然不关A股电力股的事啊。真正的受益者是A股的电网设备公司，以思源电气为首的，它们会把国内生产的变压器、电容器之类的卖到海外。科技巨头不是要投资建设电网么？来买单。
PS：以上提及个股均来自我们基金投顾组合持仓基金的持仓股，不涉及荐股，只是作为研究学习使用。
