最近呢，高举贸易大棒的特朗普突然又转风口了，说只要中国解除稀土限制，购买大豆，解决芬太尼，他就愿意达成协议，搞的群里朋友们调侃不叫他 TACO，改叫“土豆尼”得了。
我们建议特朗普也别琢磨推销土豆，打着芬太尼的旗号搞关税，直接让美国农民停种大豆改种大麻得了。“改豆为麻，两难自解”，你要是落实不下去，我们也可以帮你组建个传媒公司，把方案传到美国，就叫麻豆传美…
玩笑归玩笑，随着特朗普基本确定TACO，国内很多事情也在逐步明朗，就像昨天说的湖北国资的“三化”，就是新一轮“改稻为桑”的地方试点，随着试点的推进，和未来十五五的方案落地，用不了太久，我们就通过资本市场摸着湖北开启“梯云纵”了。
昨天的文章写完后，好多朋友在问，这一轮中国梯云纵的周期会维持多久，今天就继续聊天比较硬核的内容，揭露一部分政治游戏的底层规则。在我看来呢，新一轮周期，在不考虑特朗普搞出全球金融风暴的外部环境下，最少可以两年，部分行业甚至可以五年、十年。可以根据资源禀赋，将其分成两组：第一组的底层资产是传统资源的，周期可能最多三年，第二组的底层资产是新资源的，周期可能是五年甚至十年。可以对照一下十年前的那一轮梯云纵，也是分成这两类。第一类梯云纵团队，是万达、安邦、海航、明天、华融、华信、泛海、恒大、宝能、苏宁、融创。。。大部分都是我们政事堂老读者的老熟人，其中好多坟头草都老高了。。。第二类梯云纵团队，是阿里、腾讯、百度、字节、华为、小米、特斯拉上海、宁德时代、吉利、比亚迪、青山。。。也都是过去十年咱们政事堂文章中的常客。周期的不同，来自于他们依靠的资源不同，使用的资金不同。第一类企业，特点就是传统，是围绕着土地资源，金融资源、石化资源、制造资源上杠杆，主要从银行、保险、信托、国开行、城投、甚至P2P这些刚性兑付上搞钱玩梯云纵。第二类企业，特点就是创新，是围绕着数据资源、移动支付资源、绿色能源资源、智能制造资源上杠杆，主要从风险资本、全球资本市场这些非刚性兑付上搞钱玩梯云纵。无论新旧，这些领头梯云纵的企业都是必须要上杠杆的，但资源禀赋、资金来源不同，背景不同，使得他们在被要求上杠杆时候的任务也不同。第一类梯云纵企业的职责，是化债，有公债有私债，他们就是在趁着国家的信贷宽松，把自身问题都甩给被收购的企业，利用政策蛀虫般不断扩大规模。第二类梯云纵企业的职责，是用创新来创造财富，他们需要利用国家的监管宽松，用科技进步带来的新质生产力“颠覆”他们奋力扩张的领域，提升行业生产效率与利润率。所以我们回顾十年前的那一轮小康波周期，能持续十年杠杆高速扩张的，是响应总书记提出“绿水青山就是金山银山”，来颠覆传统能源的，能持续五年杠杆高速扩张的，是响应国务院提出“互联网+”的，来颠覆传统通讯的，扩张后亏成狗的，都是不听“房住不炒”，还搞传统基建的。展望未来十年，短期呢，也许会出现新的安邦海航华信这种“化债”的，但估计基本撑不过 2028，长期呢，还是要盯着代表新质生产力的 AI+。敲定十五五的四中正在开着，十一期间新权威人士也已经放风了，点出了要重点发展的AI、（新）通信、新能源、生物医药四大“新”领域，咱也就别犹豫那么多，跟着国家和政策一起梯云纵就完了。
