今天市场探底回升。虽然盘中创出了本轮调整新低，但是下午逆转，上证指数又重新回到3200点上方。投资是件长期的事情，过多关注短期波动只会让我们迷失。分享一篇关于“低空经济”的文章，有逻辑有观点有具体公司，供大家参考：
前几天聊完芯片半导体和人形机器人产业链，新兴赛道里肯定少不了低空经济，今晚就来分享。
市场讨论低空经济，大部分是指eVTOL（电动垂直起降飞行器），同时有个很形象的称呼，叫飞行汽车。
因此，低空经济和汽车产业链的相似度非常高，类比起来就更容易理解。
上游：材料端就是类似造汽车用的钢材、铝材和塑料；零部件就是类似车门、车轮、座椅等；
中游：“三电”系统就是燃油车里发动机和油箱；机载系统就是智能化；整机就相当于各家汽车厂商；
下游：空管系统类似于负责交通规则制定；运营维修就是例行保养和修理；检验检测相当于汽车年检等质量检测。
接下来，就分为上、中、下游进行详细梳理。
一、上游：材料和零部件
（一）材料
就像造汽车，需要用钢材和铝材等做成车身和底盘，eVTOL也需要材料来做机身和机翼等结构，并且由于需要能飞起来，对轻量化要求更高。
复合材料：光威复材、安泰科技、中复神鹰、中简科技、中航高科。
金属材料：宝钛股份、西部超导、西部材料。
（二）零部件
类似于汽车的车身、车门和轮胎等，eVTOL需要机身、机翼、起落架等零部件，同时还需要一些电子元器件，统统组装起来，才能形成无人驾驶飞机的物理形态。
龙头企业：广联航空、星源卓镁、利君股份、铂力特、光洋股份、安达维尔、中航光电、航天电器等。
二、中游：三电、机载和整机
（一）三电系统
1）电机系统：重要性相当于燃油车的发动机，是eVTOL的“心脏”部分，电机高速旋转，带动螺旋桨转动，飞行器就能飞起来了。
龙头企业：航发动力、宗申动力、卧龙电驱、应流股份。
2）电池系统：能类比为燃油车里燃油和电动车里电池，同时低空经济也是固态电池的重要应用场景。
龙头企业：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技。
3）电控系统：类似于电机和电池之间的“联络人”和“统筹官”，把电池情况传递给电机，以及调配电机和电池之间的配合。
龙头企业：蓝海华腾、英博尔。
（二）机载系统
汽车赛道里有智能座舱和自动驾驶功能，低空经济里就有负责飞行控制、导航、通信、数据处理的环节，要实现“无人”，就要靠机载系统。
龙头企业：中航机载、纵横股份、德赛西威、美格智能、华测导航、北斗星通。
（三）整机厂
汽车品牌有奔驰、宝马、大众、丰田、特斯拉、比亚迪、理想等等，低空经济（eVTOL）也有制造厂商，而且门槛还不低，需要取得“三证”：型号合格证、生产许可证和适航证。
龙头企业：亿航智能、万丰奥威、小鹏汇天、上海峰飞、商络电子、山河智能、中直股份。
三、下游：空管、运维及检测
（一）空管系统
没有规矩不成方圆，汽车行业有道路管理和交通规则，低空经济就由空管系统对飞行空域进行规划，确保大家飞行时不会互相干扰，保障空域的安全和有序。
龙头企业：四川九洲、莱斯信息、川大智胜、新晨科技、四创电子、中科星图。
（二）运营维修
类似于4S店里会给汽车做日常保养和故障修理，在低空经济领域，同样需要定期对eVTOL等飞行器进行维护和检查，以及出现故障时候需要及时修理，这些都属于是“后市场”。
龙头企业：中信海直、海特高新、深城交、航新科技、安达维尔。
（三）检验检测
汽车都要有年检，确保各项性能达标后才能继续上路，低空经济对安全性要求会更高，需要定期接受专业检测机构的全面检查，确认无误后才能继续上天。
龙头企业：广电计量、苏试试验、东华测试、信测标准、华测检测、谱尼测试。
到这里，产业链就基本介绍完毕。
至于应用场景，其实想象力很丰富，eVTOL能适用于很多场景，比如旅游、物流、应急、巡检、农业等等，但目前离规模化都还差得远。
而且，低空经济想要成为庞大赛道，必须要有通勤功能，去替代中长途交通工具（如地铁和高铁），这就需要更多时间去实现，因此先不做探讨。
相信很多读者都在等待汇总表格，好事必须做到底，以下就是产业链梳理简表，以供参考。
有朋友就疑问，低空经济产业链，为何明显比半导体和机器人要简洁？
主要有两方面原因：
其一是eVTOL相比于民航飞机要简约许多，毕竟承载人数不是一个级别，零部件复杂程度就会大大降低；
其二是航空属性对安全要求极高，虽然核心零部件和新能源车有重叠，但适航认证会有门槛，格局相对优化。
零部件总数量下降+各环节玩家集中=产业链更为清晰。
当然，即使低空经济产业链已经够概括，但这样罗列出来也有大概50多家，要全部覆盖并不容易，就需要进一步筛选。
沿着刚才产业链的思路，既然认证很难，就意味着一旦能够通过认证，整机厂大概率就不会再更换供应商（否则要重新认证），同时其他整机厂也会偏向于和已经拿到“通行证”的零部件企业合作。
那么在选股时候，哪些龙头已经跟着整机厂通过认证，或者哪些已经进入审批的后半阶段，能“证明自己”就是值得重视的。
1）材料：低空经济领域需要具备轻质、高强度、耐腐蚀等特性，目前碳纤维复合材料和超导材料是被普遍认可的主流方向。几家龙头：光威复材、中复神鹰、西部超导。
2）零部件：与整机厂存在共同研发的可能性，有些企业已经和下游厂商绑定，确定性就会更高。三家龙头：广联航空、星源卓镁、中航光电。
3）三电：龙头股基本都是“锦上添花”类型，在原领域具有一定的领先性，再叠加低空经济的潜在市场。几家龙头：卧龙电驱、宗申动力、宁德时代、国轩高科、蓝海华腾、英搏尔。
4）机载：智能化赛道，曾经有过航空业务背景会得到加分。两家龙头：中航机载、纵横股份。
5）整机厂：低空经济是初期阶段，就像当年特斯拉带动新能源车产业链爆发，eVTOL同样需要等待爆款的出现，因此主流整机厂都值得跟踪。
这些龙头企业都要关注：亿航智能、万丰奥威、商络电子、山河智能、中直股份。
6）配套服务：“后市场”跟踪难度可能偏高，一般是跟踪已有相关地区部署或参与到认证阶段的企业。几家龙头：四川九洲、莱斯信息、中信海直、深城交、广电计量。
这样一套流程下来，基本能从50多家筛选到25家上市公司左右，范围缩小到一半，不过低空经济还有个特殊地方，就是获取信息或者实地调研有些难度。
尤其是涉及军工相关，空域本身就属于敏感地带，有些省市更是重中之重，因此信息和数据都比较闭塞，研究难度极高，投资时候就要“做减法”。
最终，低空经济产业链就剩下15家可以深入跟踪（10家第一梯队+5家第二梯队）的龙头企业，依然是以表格的形式分享给各位读者。
以往每次聊产业链都会提到ETF，但很可惜，低空经济还处于产业链初期，暂时没找到相匹配的ETF，后面若有看到再分享。咱们先跟踪好表格里这些优质龙头，希望能挖掘出真正的赛道之王。
近几年，几乎每个省份都很重视低空经济的发展，随着2026-2027年取证落地加速，产业将从导入期进入规模化阶段，先有爆款，再是百花齐放，很可能就是下个万亿级别的市场。
国内企业依托电动智能汽车的产业链优势，通过eVTOL这种新产品弯道超车，就会逐渐开辟出新的出海逻辑（已经有中东土豪下订单）。
研究做加法，低空经济肯定是制造业里值得长期重视的赛道。
